当前，步入业绩预告及快报密集披露期，上市券商首份2024年业绩预告已出炉。1月6日晚间，东兴证券发布的2024年业绩预告显示，预计2024年归母净利润同比增长76.89%到107.38%，增幅显著。
对券商整体业绩进行前瞻，平安证券非银首席分析师王维逸表示：“证券行业业绩拐点已现，2024年全年净利润有望实现正增长。自营表现改善驱动上市券商2024年前三季度业绩降幅收窄。预计2024年及2025年，市场回暖背景下，券商自营业务率先修复，经纪、信用、资管业务增长可期。在中性假设下，预计2024年、2025年证券行业净利润分别同比增长10%、16%。”
东兴证券投资业绩
大幅增长
具体来看，东兴证券预计2024年实现归母净利润14.5亿元到17亿元，与上年同期（法定披露数据，下同）相比，将增加6.3亿元到8.8亿元，同比增长76.89%到107.38%；预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润15亿元到17.5亿元，与上年同期相比，将增加5.5亿元到8亿元，同比增长57.91%到84.23%。
对于2024年业绩预增的主要原因，东兴证券在公告中表示，2024年，国内经济在复杂严峻形势下保持总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进。公司聚焦战略落地，进一步打磨差异化特色，坚守绝对收益理念，积极推动各项业务稳健发展。报告期内，公司投资业绩大幅增长，财富业务及资产管理业务稳步发展，实现整体经营业绩同比大幅提升。
实际上，东兴证券在2024年前三季度的业绩表现已然十分亮眼。三季报数据显示，东兴证券2024年前三季度实现营业收入80.68亿元，同比增长168.23%；实现归母净利润9.43亿元，同比增长100.73%。东兴证券还在三季报中披露，前三季度营业收入的增长，主要得益于公司大宗商品销售收入及投资业务收入增长。
从主营业务表现来看，2024年前三季度，东兴证券实现自营业务收入13.89亿元，同比增长204.28%；实现资管业务手续费净收入2.26亿元，同比增长45.27%；实现投行业务手续费净收入3.95亿元，同比增长0.79%；经纪业务手续费净收入和利息净收入分别为4.22亿元和4.77亿元，分别同比下降13.54%、42.35%。
在2024年三季度业绩说明会上，东兴证券相关负责人曾表示，前三季度公司业绩大幅增长，主要是因为公司坚定实施战略转型，非方向性投资稳步推进，面对复杂的市场行情，加强了宏观周期趋势预判和投资策略研发，并根据投资策略的风险属性合理配置资产，公司投资业绩大幅增长，实现整体经营业绩同比大幅提升。
估值、业绩
有望双提升
回顾2024年前三季度上市券商整体业绩表现，43家A股上市券商合计实现营业收入3714.28亿元，同比下降2.75%；合计实现归母净利润1034.49亿元，同比下降5.93%。
从主营业务具体表现情况来看，自营业务为行业第一大收入来源，为上市券商的业绩提供了重要支撑，同时资管业务也展现韧性。2024年前三季度，上市券商自营业务净收入合计为1316.89亿元，同比增长28.1%；资管业务手续费净收入合计为338.77亿元，同比微降2.46%。
面对波动的市场环境，券商部分主营业务也有所承压。2024年前三季度，上市券商共实现经纪业务手续费净收入664.39亿元，同比下降13.58%；实现利息净收入246.55亿元，同比下降28.01%；实现投行业务手续费净收入合计217.19亿元，同比下降38.38%。
对于券商板块的估值和业绩表现，国金证券非银首席分析师舒思勤预计：“短期来看，在政策积极、流动性宽松带来市场交易活跃的催化下，券商板块在短期震荡后有望修复弹性；中长期来看，看好券商板块估值和业绩双提升。2025年，券商基本面预计将在低基数下实现反转，分业务来看，经纪业务受益于2024年9月底以来交易量的放大，自营业务受益于权益市场反弹，同时，预计并购重组有望为投行业务贡献增量。”
展望2025年证券行业发展态势，中原证券非银分析师张洋表示：“随着一揽子增量政策陆续推出并逐步显现出积极效应，宏观经济向好回升的内在动力更加强劲，市场各方的预期和信心明显增强，资本市场平稳健康高质量发展的基础得到进一步夯实配资实盘网上配资炒股，证券行业的整体经营环境有望持续回暖，证券行业有望进入新一轮上升周期。”
